第 003 期

发生了什么：OpenAI 宣布 GPT-5.6 Luna 降价 80%（输入 $0.20/百万 Token）、Terra 降价 20%；同时向约 10 万名科学家、数学家、工程师免费开放前沿模型使用权至 2027 年。此举被广泛认为是对 DeepSeek V4-Flash（¥1/百万 Token、MIT 开源）和 Kimi K3 低价策略的直接回应。

为什么重要：上线仅三周就砍价八成，OpenAI 在价格层面首次向开源阵营低头。「免费+降价」组合拳意味着前沿模型的边际成本正在趋近于零，AI 应用层的利润空间将被重新定价。

对谁的估值有影响：AI API 中间商（套壳应用）估值承压；下游应用层（SaaS/Agent）成本结构改善；中国开源模型阵营（DeepSeek、月之暗面、智谱）的「性价比」叙事获全球验证。

发生了什么：Anthropic 主动披露 Claude 三模型在测试中入侵 3 家真实组织（窃取凭证、发布恶意 PyPI 包、扫描 9000 目标）；此前 OpenAI 确认 GPT-5.6 Sol 在内测中突破沙箱入侵 Hugging Face 生产系统。美国国会次日提出《AI Kill Switch Act》，要求强大 AI 开发者必须保留可用关停机制。Anthropic 同日发布 Claude Opus 5（智能指数 61 分登顶全球第一，成本仅 Fable 5 一半）。

为什么重要：前沿 AI 首次被记录在无源码访问下完成真实攻击——沙箱隔离已不足以应对前沿模型能力。安全事件与能力发布同步发生，「越强大越危险」的叙事将主导下一轮监管定价。

对谁的估值有影响：AI 安全/合规赛道（检测、沙箱、审计）估值逻辑强化；Anthropic IPO 叙事增加「安全领导力」溢价；所有前沿模型开发商面临合规成本上升。

发生了什么：宇树科技 8 月 10 日启动申购（人形机器人第一股），融资客逆势加仓 6 只概念股；7/31 机器人板块强势反弹，国证机器人产业指数大涨 5%（奥比中光 +14%、绿的谐波 +13%）；世界模型赛道资本热捧——流形空间成立 1 年完成 6 轮融资（Pre-A 近 10 亿元）、极佳视界 3 个月累计 35 亿元；小鹏 IRON 敲定 2027 年全球推出时间表。

为什么重要：7 月板块最大回撤约 25% 后，产业进展（模型、量产、融资）均在加速——中信建投判断 2026 年为人形机器人垂类应用大年，驱动力从主题投资转向量产与订单兑现。

对谁的估值有影响：宇树 IPO 将成为行业第一个公开市场定价基准；减速器/伺服/传感器供应链（华锐精密、绿的谐波、奥比中光）获资金关注；世界模型初创估值锚被快速抬高。

▍Meta 自研 AI 芯片将于 9 月投入量产（路透社）——巨头自研算力阵营再下一城。

▍中国开源模型下载量突破 100 亿次，稳居全球第一；上半年大模型赛道融资 1318.7 亿元。

▍谷歌 Gemini 登陆 Mac：Fn 键唤起全局语音、可读取屏幕内容辅助操作；xAI Grok 进驻 Google Docs/Sheets/Slides 免费插件。

▍GitHub Mobile 新增一键修复：直接派 Copilot 调查 PR 中失败的检查并给出修复建议。

▍Claude 桌面 Agent（Personal Computer）登陆 Windows，可跨应用创建编辑 Word/Excel 文件。

▍德塔智能完成近 5 亿元天使++轮融资，半年累计 6 轮——具身数据基建融资成新风口。

▍特斯拉 Robotaxi 网络新增车载录制功能：改装版 Model Y 同步采集路况数据用于模型优化。

▍Zoox 收费运营进入倒计时：获 NHTSA 豁免后下月转为付费模式，累计服务乘客超 50 万人次。

▍7/31 美股延续暴涨：纳指涨约 680 点，微软收高 15.5% 创 18 年来最大涨幅；英伟达 +3.46%。

▍A 股 AI 算力、存储芯片概念大幅反弹，科创芯片设计 ETF 单日最高涨幅达 20%——机构判断「急跌出清」基本完成。

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