第 007 期

发生了什么：Palantir Q2 营收 19.4 亿美元、同比 +93%，高于预期的 18 亿；调整后 EPS 41 美分，超预期 6 美分。美国商业收入 7.64 亿美元、同比 +149%，自 2024 年以来累计增长 380%；全年美国商业收入指引上调至超 34.2 亿美元。CEO 卡普称需求「超乎寻常」，主权 AI 需求是核心驱动。8 月 4 日股价盘中一度涨超 27%，收涨约 30%，彭博估算空头单日损失 30 亿美元。

为什么重要：这是 AI 应用层第一份「高基数上继续加速」的财报。93% 的营收增速出现在 300 亿美元年营收量级的公司身上，直接挑战「AI 软件只能讲故事」的空头叙事，也为整个 AI 应用板块提供了业绩锚。

对谁的估值有影响：AI 应用软件板块（Snowflake、ServiceNow 等）获得重估参照；但 Palantir 自身估值已计入大量乐观预期，30% 单日涨幅后的波动风险同样在放大。

发生了什么：SpaceX 于美东 8 月 4 日盘后发布 IPO 后首份季报：营收同比翻倍、超出市场预期，驱动力来自与 Anthropic、Google 的算力合作协议以及 Starlink 卫星互联网业务增长。市场此前预期季度收入约 70 亿美元、EBITDA 前亏损约 15.5 亿美元。财报公布前股价盘前已涨超 2%，6 月上市以来股价较高点回落 43%、市值约 1.5 万亿美元。

为什么重要：这是资本市场第一次看到 SpaceX 的真实收入结构：火箭发射之外，AI 算力出租已成第二增长曲线。但 8 月 6 日约 9.1 亿股内部股份解禁（规模约 1160 亿美元、远超当前 6.4 亿股流通盘），期权市场定价财报后 ±15% 波动且偏空，首份财报利好与巨量解禁正面相撞。

对谁的估值有影响：商业航天与算力租赁双赛道定价锚；解禁抛压若兑现，可能波及整个次新科技股板块；算力出租业务数据将影响 Nvidia 生态的订单预期。

发生了什么：AMD 发布 2026 财年第二财季（截至 6 月 27 日）报告：营收 115.36 亿美元，归母净利 22.97 亿美元、同比 +163%。数据中心业务是最大引擎：营收 67 亿美元、同比翻倍，AI 算力需求取代游戏成为公司第一业务。但彭博报道其销售展望令经历 AI 行情大涨后的投资者失望，GraniteShares CEO 称「投资者可能反应过度」。同期 TheVerge 指出 AMD 游戏业务已退居次要位置。

为什么重要：+163% 的净利和翻倍的数据中心营收本是强数据，市场却盯住指引——说明 AI 芯片股的定价已经提前透支了「超预期」。业绩兑现的门槛在抬升：从「增长」变成「超预期地增长」。

对谁的估值有影响：Nvidia 下周财报的预期基准被间接抬高；AI 芯片链（美光、Marvell、ARM）的短期波动加大；数据中心收入占比成为芯片公司估值分化的核心指标。

▍美股 8 月 4 日：道指、标普 500 盘中再创历史新高，纳指涨约 1%；芯片股集体大涨，ARM +9%、SK 海力士 +6%、美光与英特尔 +5%；市场情绪受财报季与美伊霍尔木兹海峡协议预期推动（市场数据）。

▍Palantir 收涨约 30%：Q2 营收 19.4 亿美元 +93%，美国商业收入 +149%；彭博估算空头单日损失 30 亿美元，AI 应用板块情绪被点燃（Bloomberg / CNBC）。

▍卡特彼勒 Q2 营收 205.4 亿美元、同比 +24% 超预期，上调全年指引并称关税成本低于预期区间，股价大涨超 10% 领涨道指——数据中心建设需求写进了财报叙事（公司财报）。

▍SpaceX 盘后发布 IPO 后首份财报：营收翻倍超预期；8 月 6 日约 9.1 亿股内部股份解禁、规模约 1160 亿美元，期权市场定价 ±15% 波动且偏空（TechCrunch / Reuters）。

▍AMD 盘后财报：Q2 营收 115.36 亿美元、归母净利 22.97 亿美元 +163%，数据中心营收 67 亿美元翻倍，但销售指引令市场失望，盘后承压——AI 芯片股对「超预期」的要求在提高（IT之家 / Bloomberg）。

▍Anthropic 与 Volta 签 100 亿美元算力协议，Nvidia、Dell 以 24 亿美元估值参投；黑石为 Anthropic 芯片交易撮合巨型债务包——头部实验室算力军备竞赛进入金融化阶段（TechCrunch / Bloomberg）。

▍贝佐斯提交出售 1500 万股亚马逊股票申请、市值约 41 亿美元，亚马逊盘后跌约 1.6%；周一其市值刚突破 3 万亿美元（市场数据）。

▍软银周四发布 Q1 财报，分析师聚焦其 AI 投资计划的资金来源与 OpenAI 敞口——AI 最大金主的资产负债表迎来检验（Reuters）。

▍Lucid 2026 半年报归母亏损 23.94 亿美元、同比扩大 62.79%，营收 6.88 亿美元——电动车初创的烧钱周期仍在拉长（IT之家）。

▍亚马逊内部曝光 AI 超支案例：单个 AI 项目花费 180 万美元、超预算 860%，五个月才被发现——企业级 AI 成本管控缺位，Token 支出监控或成新品类（Financial Times）。

▍EA 正式完成私有化：沙特主权基金 PIF 牵头的财团完成交易，EA 从纳斯达克退市——游戏资产成为主权基金配置 AI 内容生态的标的（TheVerge）。